Kommentar Aktieråd
14 köpvärda aktier i juni
Månadens köpråd
Under juni köpstämplade vi 14 bolag, inklusive två av månadens fyra börsnoteringar. Utöver det satte vi även säljråd på två bolag.
Kursen inom parentes avser priset i skrivande stund.
Integrum (20 kr)
Medicinteknikbolaget Integrum har ett händelserikt år bakom sig med VD-byte, strategiskifte och två emissioner. Utvecklingen i senaste kvartalet var bättre än väntat med rekordhög försäljning i USA. På 2026/27 värderas aktien till 23x rörelsevinsten. Vi på Afv upprepade vårt tidigare köpråd på aktien.
OssDsign (14,10 kr)
Medicinteknikbolag som vuxit snabbt det senaste året. Under juni gjorde bolaget en riktad emission (158 Mkr) som ska räcka tills att bolaget når positivt kassaflöde. OssDsign presenterade också nya finansiella mål. Att bolaget tar in pengar efter att aktien gått starkt är positivt. Vi är fortsatt positiva och upprepade köprådet men bolaget behöver bevisa att affärsmodellen skalar kommande år.
Camurus (602 kr)
Camurus har tecknat ett stort samarbetsavtal med Eli Lilly kring sin läkemedelsteknologi, vilket kan ge miljardintäkter framöver. Avtalet validerar bolagets teknik och öppnar för intåg på den snabbt växande fetmamarknaden. Aktien rusade 30 % och ytterligare uppsida finns om projekten lyckas. Vi upprepar vårt köpråd.
Sentia (62,90 kr)
Ett norskt byggbolag som börsnoterades i Oslo under juni. Handelsstarten blev bra med 14% uppgång första dagen. Bolaget har en blandad vinstutveckling historiskt, men ser ut att kunna betala riktigt fina utdelningar framöver, ansåg vi på Afv. Direktavkastningen ligger nu runt 6,5%.
Profilgruppen (170 kr)
Aluminiumbolaget har höjt ribban rejält genom att justera upp sitt mål för rörelsemarginalen från 8% till 14%. Samtidigt är Profilgruppen i färd med att förvärva en konkursad verksamhet i Polen, en affär som potentiellt kan fördubbla bolagets storlek.
Lindex Group (2,835 EUR)
Lindex Group har nu nått förlikning med en hyresvärd som gör att koncernens rekonstruktion kan avslutas. Det möjliggör också att Stockmann kan avyttras, vilket borde kunna lyfta fram de dolda värden som vi på Afv tror kan finnas. Därefter borde nästa steg vara att Lindex åter noterar sig på Stockholmsbörsen.
Investor (281 kr)
Det har under månaden debatterats hur stora investmentbolagens substansrabatter egentligen bör vara. Vår uppfattning är att bolag som Investor, med en dokumenterat stark förmåga att öka substansvärdet snabbare än börsindex över tid, fortsatt bör ses som bra långsiktiga investeringar.
Gullberg & Jansson (14,10 kr)
Efter ett par tuffa år på poolmarknaden verkar det nu ljusna för Gullberg & Jansson, som har hälften av sin försäljning riktat mot området. Tar tillväxten fart ser möjligheterna att ta sig tillbaka mot rörelsemarginaler runt 7% relativt bra ut, och då är aktien billig. Vi landade i ett köpråd.
Enity (71,30 kr)
Detta är en nischbank som sysslar med bolån för kunder som ratas av storbankerna, till exempel för att låntagaren saknar fast jobb. Bolaget är känt under varumärket Bluestep. Ägaren EQT lät börsnotera Enity i juni och priset var lågt nog för att teckna, tyckte Afv. Aktien rusade 30% första handelsdagen. Vi har sänkt rådet till neutral efter det.
Upsales (32 kr)
Mjukvarubolag som säljer system för säljstöd. Under de senaste åren har tillväxten bromsat in för Upsales. Senaste kvartalet har ARR-värdet ökat och tillväxten borde accelerera kommande kvartal. Aktien värderas till EV/Sales 3x och EV/Ebit 16x på 2026E, vilket är en tydlig rabatt mot andra SaaS-bolag.
BTS Group (238,50 kr)
Utbildningsbolaget med fokus på affärssimuleringar har haft det tufft på börsen på grund av motvind på den viktiga amerikanska marknaden. Men en hög andel återkommande kunder, bevisad affärsmodell och lovande möjligheter att automatisera arbete med AI gör aktien intressant på sikt.
Arctic Paper (29,20 kr)
Finpapperstillverkaren Arctic Paper valde nyligen att slopa utdelningen för att istället stötta det krisande dotterbolaget Rottneros genom en kommande nyemission. Beskedet ledde till ett kraftigt kursfall. Aktien, som enligt våra beräkningar handlas till drygt halva substansvärdet, tycker vi ser köpvärd ut.
Absolent (216 kr)
Absolent är ett välskött tillväxtbolag som just nu brottas med motvind, och 2025 väntas bli ett förlorat år. Vi tror dock att både tillväxt och lönsamhet återvänder till normala nivåer därefter. Aktien ser köpvärd ut för den som har tålamod. Den största osäkerheten är tajmingen – vändningen kan dröja.
Gränges (122 kr)
Efter flera år av stora investeringar har aluminiumbolaget goda förutsättningar att öka både produktion och kassaflöde i takt med att kapaciteten utnyttjas bättre. Värderingen motsvarar idag drygt 7x det förväntade kassaflödet något år fram. Det är bra bland större börsbolag. Samtidigt är exponeringen mot fordonsindustrin ett orosmoment.
Månadens säljråd
Under månaden har vi säljstämplat två bolag.
Sectra (345,20 kr)
Sectra fortsätter leverera stark operativ utveckling inom medicinteknik och IT-säkerhet. Men aktien värderas till P/E 110 på innevarande år och tillhör de dyraste på börsen. Efter en uppgång på 46% det senaste året är förväntningarna mycket höga. Även om bolaget presterar bra tycker vi att aktien är för högt värderad.
Briox (9,60 kr)
Briox säljer bokföringsprogram och satsar nu på en svensk lansering för att utmana Fortnox. Aktien har gått starkt det senaste året och värderingen är hög. För att leva upp till förväntningarna krävs att ARR börjar omvandlas till faktiska intäkter inom kort. Givet den snabba kursuppgången på drygt 70% bara i år lockas vi inte av aktien och landade i ett säljråd.
Månadens bud
Under juni har det lagts bud på fyra bolag.
Projektengagemang
Sweco har lagt ett kontantbud på 15 kronor per aktie för att köpa Projektengagemang. Budpremien på hela 117 % mot senaste stängningskurs är den högsta bland årets uppköpserbjudanden. För Projektengagemangs långvariga aktieägare blir det dock en klen tröst efter flera år av kursfall – aktien noterades ursprungligen till 47 kronor.
Everysport
Riskkapitalbolaget Vor Capital presenterade tillsammans med Everysports tre huvudägare ett bud på 24 kronor per aktie. Det värderar plattformsbolaget till cirka 150 Mkr och motsvarar en premie på 25% jämfört med senaste stängningskurs.
Arise
I början av juni meddelade huvudägarna CA Group att de förvärvat aktier och passerat gränsen för budplikt i Arise. Nu lägger CA Group ett formellt bud med en negativ premie.
Motion Display
Den 4 juni lade Dahlgren Capital Private Equity ett bud på 0,7 kronor per aktie i Motion Display. Det motsvarar drygt 0,8x omsättningen och en premie på 40% jämfört med tidigare stängningskurs.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du alla analyser