Triss i flaggor inför Fragbites notering

Affärsvärldens IPO-guide har granskat Fragbite inför noteringen på First North och hittat tre flaggor.
IPO
Fragbite
Lista First North
Storleksklass Småbolag
Börsvärde efter noteringen 321 Mkr
Sista teckningsdag 2021-07-06
Första handelsdag 2021-07-12

Den 12 juli noteras spelkoncernen Fragbite på First North. Inför noteringen har Affärsvärldens IPO-guide granskat bolaget och hittat tre flaggor, en dubbelflagga för bristfällig information samt en för storaffär inför IPO.

När det gäller dubbelflaggan för bristfällig information, har Fragbite under det senaste året genomfört flera förvärv vilket mångdubblat storleken på beloppen i resultaträkningen. För att kunna bedöma bolaget finansiellt i nuläget krävs en proforma. Den proforma som finns i prospektet avser bara Q1 2021. IPO-guiden tycker att prospektet borde ha innehållit åtminstone några nyckeltal på proformabasis för en längre period så som nettoomsättning och resultat.

Prospektet innehåller också en del ofullständiga meningar och stavfel. I ägarlistan framgår att näst största ägaren Janek Skoglund äger 6 miljoner aktier men under ett annat avsnitt framgår att han har 6,8 miljoner aktier under lock up. Det går inte ihop.

Emissionskostnaderna uppges i prospektet till 2,6 Mkr men enligt VD inkluderar det även kostnaden för en tidigare genomförd riktad emission om 25 Mkr vilket gör att emissionskostnaden utslaget för båda emissionsbeloppen landar på 6,5 procent. Att detta inte framgår av prospektet är också en brist.

VD Stefan Tengvall kommenterar:

– ”Det är alltid problematiskt att beskriva en verksamhet som genomfört och vuxit substantiellt genom flera förvärv, vilket vi gjort under 2021, vilket vi också förväntas göra framgent. Vi valde en proforma baserad på 1 jan – 31 mars då den enligt vår uppfattning ger den mest rättvisande bilden av bolagsgruppen per idag.”

Den tredje flaggan, för storaffär inför IPO, hissas då Fragbite har flerdubblats i storlek genom de förvärv som bolaget genomfört under det senaste året.

VD Stefan Tengvall kommenterar:

– ”Förvärvet av Playdigious är mycket bra och värdeskapande för våra aktieägare. Bolaget är grundat av två superentreprenörer med bevisad erfarenhet och framgång som nu är stora aktieägare i vår bolagsgrupp och ”comittade” att vara drivande i att vidareutveckla vår verksamhet tillsammans med oss. Bolaget har en gedigen portfölj av speltitlar och bla. har spelet Dead Cells legat på topplistor (tom. 1:a) i China för paid games med mer än 5.5 miljoner nedladdningar och mer än 1.5 betalande kunder under perioden 15 februari tom 15 maj. Att Affärsvärlden väljer att lyfta det som en ”flagga” snarare än en möjlighet och en fjäder i hatten att vi lyckats förvärva ett sådant fint bolag med kompetent team är beklagligt.”

IPO-guiden upplyser även, under rubriken cv med plumpar, om att Fragbites styrelseordförande har varit styrelseordförande i Spotlightnoterade MobiPlus fram till några månader före bolaget gick i konkurs i juli 2020. Dock hissas ingen flagga för detta.

KLICKA HÄR FÖR ATT KOMMA TILL FRAGBITES SIDA PÅ IPO-GUIDEN

FLAGGOR ENLIGT AFFÄRSVÄRLDENS IPO-GUIDE

En av IPO-guidens främsta nyttor är att belysa små och stora ”flaggor” avseende erbjudandet och själva noteringen. Flaggorna gäller även börsfäighet men handlar INTE om bolagets verksamhet per se eller värderingen på aktien. De allra flesta noteringar får någon eller några flaggor.

Sista teckningsdag är tisdagen den 6 juli och teckningskursen är 4 kronor.

Bolag Status Lista Sista teckningsdag Första handelsdag Analys
Diagonal Bio Inväntar notering First North 2021-06-24 2021-07-06 Läs här
Amniotics Inväntar notering First North 2021-06-29 2021-07-06
Godsinlösen Inväntar notering First North 2021-06-28 2021-07-07 Läs här
Aquaticus Real Estate Inväntar notering Spotlight 2021-06-23 2021-07-09 Läs här
Pila Pharma Inväntar notering First North 2021-06-29 2021-07-12 Läs här
Fragbite Teckningstid pågår First North 2021-07-06 2021-07-12
Modus Therapeutics Teckningstid pågår First North 2021-07-13 2021-07-22 Läs här
Wicket Gaming Teckningstid pågår Spotlight 2021-07-05 2021-07-22 Läs här
Ectin Research Teckningstid pågår Spotlight 2021-07-15 2021-07-29