Lätt att lockas av magnifika sexan

Afv-ledaren den 14 januari 2022 hade rubriken Nu är fel tid att ta extra börsrisk. Därefter föll börsen snabbt med -20% och i mars 2022 skrev jag en uppföljande krönika (se länk intill) med en ny värdering av utsikterna för börsens storbolag som grupp. ”Svenska storbolag har en kurspotential runt +25% på ett par års sikt”, blev slutsatsen för mitt huvudscenario där jag använde samma metodik för hela börsen som Afv normalt använder vid värdering av enskilda aktier. Alltså en bedömning av vinster, tillväxt och avkastningskrav i tre olika scenarier. ”Har man hög risktolerans och pengar på sidlinjen så är det inte fel att köpa aktier”, blev det sammanfattande rådet.

Sedan dess har svenska storbolag i OMXS30 inklusive utdelningar avkastat cirka 22%, alltså väldigt nära bedömningen för snart två år sedan. Sämre har det som bekant gått för mindre bolag. Indexet OMXSGI (alla bolag ink utdelningar) har avkastat +12% samma period. Ett globalindex är upp cirka 7% vilket inklusive utdelningar torde motsvara kanske 14%. Det här måste man säga är en bra börsutveckling givet att inflationschocken och räntehöjningarna blev mycket större än vad som befarades i mars 2022.