Råduppföljning: Omvända Bollö-effekten

”Vi uppfattar bolaget som helt tjänstemannastyrt och är oroade över risken att ledningen överbetalat för rättigheter i syfte att leverera på sin tillväxtagenda”, skrev Afv för ett år sedan. Ett tidigare köpråd slopades för neutral syn. Farhågorna visade sig ännu mer befogade än vi trodde.

”Det går att se fin uppsida i aktien givet att tillväxten fortsätter och marginalerna börjar skala” skrev vi och köpstämplade mjukvarubolaget MSAB ifjol. Under årets första nio månader växte bolaget 17% (varav 11% organiskt) och Ebit-marginalen steg till 12,0% (4,4). I våras fick tidigare VD Joel Bollö gå och Peter Heuman som senast kommer från VD-rollen på norska Next Biometrics är nu ny VD.