Ålandsbanken tycker Essitys nya mål är försiktiga – fortsatt positiva till aktien

Analytiker hos Ålandsbanken tycker att hygien- och hälsobolaget Essitys nya finansiella mål är något försiktiga. Banken behåller sin positiva syn på aktien och skriver i en marknadskommentar att de förväntar sig ett något svagare tredje kvartal.

I somras lade Essity fram sina nya finansiella mål som inkluderar en årlig organisk försäljningstillväxt om över 3 procent (tidigare över 5) samt en ebita-marginal exklusive IAC om över 15 procent.

Ålandsbanken tycker de nya målen är försiktiga.

“Givet Essitys starka marknadsposition och en förväntad global BNP-tillväxt i liknande magnitud ser vi tillväxtmålet som försiktigt”, skriver bankens analytiker och lägger till att bolagets marginaler varit volatila de senaste åren.

“Trots det tycker vi att EBITA-marginalmålet om >15 procent känns försiktigt, givet att bolaget primärt styr investeringar mot högmarginalsegment och bör få hävstång på marginaler när volymerna stiger (och i Q2 låg marginalen på 14,7 procent).”

Analytikerna skriver att det “bör finnas utrymme” för fler återköpsprogram under 2025, och att det är en fråga om ifall styrelsen vill det eller ej.

Det tredje kvartalet väntas bli något svagare, skriver Ålandsbanken, och spår en lägre rörelsemarginal på kvartalsbasis.

“Högre kostnader för råvaror kommer sannolikt att påverka resultatet negativt, då full effekt från prishöjningar inte kommer att synas under kvartalet.”