Börsen nobbar Academedia

För att få komma in på någon av Stockholmsbörsens listor krävs att först börsens revisorer granskar ansökan och lämnar ett utlåtande till börsens bolagskommitté som fattar det avgörande beslutet.

Börsen vill inte lämna några kommentarer eller förklaring till varför den sagt nej till Academedias ansökan. Enligt Peter Ollén, VD för Academedia, pekar börsen dock på två faktorer som varit betydande för att bolaget fick avslag på sin ansökan.

I Academedias koncern ingick tidigare bredbandsbolaget Advantech, numera Thalamus, och detta valde Academedia att förra hösten dela ut till aktieägarna. Academedia redovisade sedan det faktiska värdet, alltså marknadsvärdet, på bolaget, i stället för till det bokförda värdet. Detta kritiserade börsens revisorer, men släppte ändå igenom ansökan till bolagskommittén.

”Skattemässigt har det ingen betydelse om man redovisar siffrorna på det ena eller andra sättet, utan det är en principfråga. Börsen ansåg att man skulle redovisa på ett annat sätt än vi gjorde”, förklarar Peter Ollén.

I bokslutskommunikén som kommer den 6 februari nästa år ska Academedia klargöra att bolaget redovisat materialet på ett sätt, men att börsens revisorer anser att bolaget borde redovisat siffrorna på ett annat sätt.

Börsen kritiserade också Academedia för att det inte fanns tillräckligt med ägarspridning i styrelsen. Academedias huvudägare är riskkapitalbolaget Traction med en aktiepost om 40 procent. Traction har i dagsläget två av tre styrelseposter.

”Börsen pekar på att det finns risk för att en styrelse som är för starkt dominerad av en viss ägare kanske fattar beslut som inte är till fördel för alla aktieägare utan enbart för den störste aktieägaren”, säger Peter Ollén.

Av den anledningen kommer nu Academedia att utvidga styrelsen från tre till fem personer och endast två poster kommer att innehas av Traction. Anledningen till förändringarna är att Academida fortfarande vill in på O-listan och räknar med att kunna få sin ansökan godkänd i februari nästa år.

Börsen vill alltså av princip inte kommentera enskilda fall, men säger dock att det är mycket ovanligt att revisorerna först säger ja och sedan bolagskommittén nej. Endast 10 procent av de fall som revisorerna godkänner blir i den avgörande instansen underkända.

Academedia är ett internetföretag med inriktning på e-learning. Under årets första nio månader omsatte bolaget 67,8 Mkr vilket är en minskning från 94,6 Mkr för samma period året innan. Resultatet efter skatt uppgick till minus 3 Mkr jämfört med minus 1,4 Mkr för årets första nio månader året innan.