Stora förändringar på valutamarknaden

De svenska obligationsräntorna med längre löptider har inlett fredagens handel med stigande nivåer. Räntorna följer därmed tendensen för de tyska räntorna som klättrat något ytterligare i jämförelse med de svenska. Differensen mellan de båda tioårsräntorna är nu nere i låga 9 punkter, vilket innebär ungefär en halvering på en vecka.

På valutamarknaden har det varit stora rörelser i jämförelse med tidpunkten för stängningen på den svenska penningmarknaden i onsdags.

Euron har stärkts ordentligt samtidigt som dollarn tappat även mot kronan. Den amerikanska valutan har försvagats efter oväntat svag statistik över bland annat detaljhandel och producentpriser. De amerikanska räntorna har inte heller följt den europeiska ränteuppgången av liknande anledningar, tillsammans med solid efterfrågan vid en obligationsemission.

“Nedgången kan sannolikt förklaras av fortsatt relativt svag data i USA och därmed lägre förväntningar på Fed. En första räntehöjning förväntas nu inte förrän 2016”, skriver Nordea i en kommentar på morgonen.

ECB:s ordförande Mario Draghi uppgav på torsdagen att ECB:s stimulanser kommer att kvarstå “så länge det behövs” tills man är övertygad att inflationsmålet kommer att nås bestående.

Kommentarerna kom efter viss oro på marknaden att den senaste relativt positiva ekonomiska statistiken från EMU kommer leda till att ECB drar ned på obligationsköpsprogrammet på 60 miljarder dollar i månaden, före det målsatta slutdatumet i september 2016.

“Samtidigt som vi redan har sett en betydande effekt från våra åtgärder på tillgångspriser och ekonomiskt förtroende, är det som slutligen räknas att vi ser en likvärdig effekt på investeringar, konsumtion och inflation”, sade Draghi.

Jens Weidmann, chef för tyska Bundesbank och medlem av ECB, kritiserar de veckovisa ökningarna av nödlånen från ECB till de grekiska bankerna. Det anses inte vara i linje med förbudet mot monetär finansiering av stater. Det uppgav Weidmann enligt en artikel i tyska Handelsblatt.

Förutom den svaga USA-statistiken över PPI och detaljhandeln bjöd arbetsmarknadsstatistiken under gårdagen på en ljusglimt. Antalet nya arbetssökande uppgick till 264.000 under förra veckan. Marknaden hade räknat med att antalet skulle uppgå till 276.000. Fyraveckorsgenomsnittet sjönk med 7.750 till 271.750, vilket var den lägsta nivån sedan april 2010.

Utländska direktinvesteringar i Kina var upp med 10,5 procent i april jämfört med motsvarande månad i fjol och uppgick till 9,6 miljarder dollar.

EU-kommissionen rekommenderar Sverige att ta itu med hushållens ökande skuldsättning, enligt en rapport som presenterades på onsdagen. För att få ned skuldsättningen rekommenderar EU-kommissionen att korrigera skatteincitamenten, särskilt genom att stegvis begränsa ränteavdragen för bostadslån eller genom att höja fastighetsskatten, samt genom att öka amorteringstakten på bostadslån.

Vidare rekommenderas att åtgärda det strukturellt låga utbudet av bostäder, att främja konkurrensen i byggsektorn, att effektivisera plan- och överklagandeprocesser för byggnation och att se över systemet för hyresreglering för att tillåta mer marknadsanpassade hyror.

“Hushållens totala tillgångar är visserligen stora och den disponibla inkomsten har stigit på senare år, men hushållssektorn är mer sårbar än förut och hushållens höga skuldsättning utgör en risk för den makroekonomiska stabiliteten”, skrev EU-kommissionen.

Under fredagen väntas USA-statistik över New York Empire tillverkningsindex, industriproduktion och kapacitetsutnyttjande samt Michigans konsumentförtroendeindex. Sent på kvällen presenteras även kapitalflödesstatistik.