Wall Street: ”Kinesisk vattentortyr”

Läkemedelsföretaget Wyeth föll med 24 procent på oro kring hur verksamt dess storsäljare, en hormonersättning, egentligen är.

Fortsatt nedåt gick det även för Merck sedan det blivit klart att företagets räkenskaper inte är de mest rumsrena.

Intel föll med 3 procent sedan Merrill Lynch sänkt sina vinstprognoser för 2003 för företaget och 12 andra halvledratillverkare. Merrill Lynch ser ingen återhämtning för föregaten under resten av året, och har även sänkt sin prognos för företagens investeringar, “Capital spending”, nästa år.

De namnkunniga analytikerna förefaller allt mer luttrade och är inte det minsta ense om vart börserna är på väg.

“Vi är tillbaka i den kinesiska vattentortyrens marknad”, kommenterade en trading-chef för CBS Marketwatch, syftandes på den synnerligen otrevliga tortyrvariant där vattendroppar regelbundet släpps på offrets skalle, ofta med sinnessjukdom som följd.

“De flesta av våra tekniska indikatorer, både för kort och medellång sikt, är på översålda nivåer och konsistenta med de korta och medellånga bottnar vi har haft sedan marknaden vände nedåt år 2000. Men det är omöjligt att veta om marknaden kommer att reagera på denna överförsäljning eller bli ännu mer översåld i någon slags panikförsäljning”, kommenterade en “teknisk strateg” på Hilliard Lyons.

Morgan Stanleys aktiestrateg Steve Galbraith tycker att många storföretags aktier ser köpvärda ut på rent fundamental basis. Han syftar på de “AAA-ratade” företag som fortfarande finns, och påpekar att deras P/e-tal ligger på 17 jämfört med 39 för två år sedan.

“Det faktum att man kan köpa denna korg av aktier under marknadens snittpris är anmärkningsvärt”, säger Steve Galbraith utan att peka ut sina favoriter explicit.

En kollega på Goldman Sachs är mer skeptisk, åtminstone för den amerikansk ekonomins räkning.

Ekonomen Bill Dudley säger sig ha blivit mer övertygad om att det forna loket USAs tillväxt kommer att vara fortsatt svag och att centralbanken Federal Reserve inte kommer att börja höja sin ränta förrän om tidigast ett år.

För bara en månad sedan trodde Bill Dudley på en möjlig höjning vid Feds möte i november i år. Det som ställt till det enligt ekonomen är de amerikanska konsumenternas avoga inställning till att öppna plånböckerna på sistone.

Även Merrill Lynchs strateg för amerikanska aktier, Richard Bernstein, har blivit mer skeptisk, och hänvisar till sina tio indikatorer för företagens vinster. Dessa har på sistone dragit ner förväntningarna, med endast fyra positiva och två neutrala.

En aktie han dock gillar är Microsoft, mjukvarujätten.

“Vi är fortsatt ´bullish” vad gäller Microsofts utsikter på både kort och lång sikt och uppmanar våra kunder att köpa aktien i väntan på en ändrad attityd hos investerarna.”