Så värderas OMXS30-bolagen

Flera förändringar

Vid halvårsskiftet uppdaterar Nasdaq regelverket för OMXS30-bolagen. Tidigare har urvalet av bolagen baserats på handelsaktivitet, alltså de aktier med högst handel har ingått i storbolagsindex.

Framöver är kraven bolagen med högst börsvärde (mätt efter free float) och som har minst 50 Mkr i daglig handel kommer ingå i OMXS30. Indexet kommer fortsatt att bestå av 30 bolag. Mer detaljer för den som är extra intresserad finns att läsa här. Förändringen innebär troligen att bolagen kan bytas ut oftare än förut.

Förut kunde två aktieslag (A och B-aktien) för ett bolag ingå i indexet. Numera är det endast ett aktieslag som gäller per bolag. Exempelvis ingick både Atlas Copcos A- och B-aktie tidigare.

Bolagen som får lämna OMXS30 är Atlas Copco A, Electrolux, Getinge, Kinnevik, SBB samt Sinch.

Nya bolag att inkluderas är Addtech, Epiroc A, EQT, Industrivärden C, Lifco och Skanska. Ändringarna träder i kraft från 1 juli.

Nu i veckan smygstartar HM rapportperioden med sin Q2-rapport (mars-maj) för räkenskapsåret 2024/25.

Investmentbolaget Industrivärden kommer med sin halvårsrapport den 8 juli.

Rapportperioden drar på allvar i gång först den 14 juli då Lifco är först ut. Under den veckan (v 29) rapporterar hela 23 av 30 bolag.

Torsdagen 17 juli och fredagen 18 juli är särskilt hektiska dagar med tio respektive sju rapporter.

Några rapporter som blir särskilt intressanta är exempelvis Evolution som gått svagt på börsen i år. Men också storbankerna och de stora verkstadsbolagen blir intressanta.

Den 18 juli kommer försvarskoncernen Saab med sin rapport. Aktien värderas till knappt 30x rörelsevinsten (EV/Ebit) på 2026E.

Vi på Affärsvärlden har köpråd på elva av trettio aktier som ingår i OMXS30.

Ett exempel är SKF som i höstas meddelade att de avser att knoppa av sin verksamhet inom fordon som ett separat börsbolag.

Sist ut att rapportera är Nibe i slutet av augusti. Värmepumpsbolaget har haft det motigt på börsen senaste åren men guidar för att marginalerna successivt ska stärkas under året. Aktien värderas till P/E 23x på 2026E.

De aktierna som gått bäst senaste året är Saab (+96%), Tele2 (+34%) och Lifco (+34%).

Evolution och HM är i botten och har tappat en drygt tredjedel av börsvärdet senaste året. Vi på Afv har nu köpråd på båda aktierna. Evolution värderas till knappt P/E 11x på 2026E. Det är i princip i linje med storbankerna, som typiskt sett värderas lågt.

16,7 gånger rörelsevinsten

Som grupp betraktat värderas Stockholmsbörsens storbolagsindex OMXS30 till 16,7 gånger rörelsevinsten på 2026 års analytikerestimat. När vi gjorde liknande genomgångar inför 2023 och inför 2024 var det framåtblickande snittet runt cirka 15-16x. Börsen är alltså lite dyrare nu än under de senaste åren mätt på de framåtblickande vinstprognoserna.

Än så länge är det varit få vinstvarningar på börsen inför halvårsrapporterna. Det återstår att se om det blir ändring på det kommande veckor.