Emissionsguiden
Fortsatt tre flaggor i Episurfs nyemission
Emissionsguiden har tidigare skrivit om Episurf Medicals företrädesemission av units som kan tillföra bolaget 29,4 Mkr brutto. Netto rör det sig om 23,7 Mkr efter emissionskostnader om 5,7 Mkr, förutsatt att samtliga garanter väljer kontant ersättning.
I samband med den föregående artikeln hissade vi tre flaggor:
- Kapitalbehov i trängt läge
- Stor rabatt (initialt)
- Hög emissionskostnad
Efter en genomgång av bolagets prospekt hissas inga nya flaggor.
Uppslutningen bland befintliga ägare är överlag hyfsat bra. Särskilt vad gäller storägaren Ilija Batljan, som drar ett tungt lass. Han har lämnat teckningsåtagande pro rata för 3,2 Mkr och garanterar för 15 Mkr.
Insynspersoner i Episurf tecknar sammanlagt för knappt 0,9 Mkr, mer eller mindre pro rata på aggregerad nivå. De garanterar även för totalt 0,6 Mkr. Detta avviker från prospektet – se förklaring under tabellen.
Det finns ett par större aktieägare som inte lämnat tecknings- eller garantiåtaganden, främst Sebastian Jahreskog (äger 5,7% av kapitalet) och Fjärde AP-fonden (4,9%).
Att lejonparten av garantiåtagandena lämnats av befintliga aktieägare är bra. Sammantaget räcker det dock inte riktigt till för att hissa den positiva flaggan “Befintliga ägare växlar upp”.
| Samtliga tecknings- & garantiåtaganden | Belopp Mkr | Andel av emission | Ägarandel före emission | Ägarandel efter emission * | Garantiåtagande Mkr |
| Ilija Batljan (personligen och via bolag) | 3,19 | 10,85% | 10,85% | 10,85% | 15,00 |
| Niles Noblitt (Episurfs strategiska rådgivare) | 0,56 | 1,91% | 2,24% | 2,04% | 1,81 |
| Mats Andersson | 0,53 | 1,79% | 1,79% | 1,79% | 0,00 |
| Pål Ryfors (VD & t.f. CFO) | 0,30 | 1,02% | 1,23% | 1,10% | 0,00 |
| Ulf Grunander (ordförande) | 0,28 | 0,94% | 0,94% | 0,94% | 0,42 |
| Patrick Jamnik (President Episurfs USA-dotterbolag) | 0,09 | 0,32% | 0,14% | 0,25% | 0,00 |
| John Bäck ** | 0,08 | 0,26% | 0,00% | 0,16% | 5,00 |
| Laura Shunk (ledamot) | 0,08 | 0,26% | 0,12% | 0,20% | 0,00 |
| Leif Ryd (ledamot, personligen och via bolag) | 0,05 | 0,17% | 0,44% | 0,28% | 0,00 |
| Christian Krüeger (ledamot) | 0,04 | 0,13% | 0,13% | 0,13% | 0,16 |
| Anette Brodin Rampe (ledamot) | 0,03 | 0,11% | 0,11% | 0,11% | 0,00 |
| Mangold Fondkommission | 0,00 | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 1,77 |
| Sammanlagt: | 5,2 | 17,8% | 18,0% | 17,8% | 24,2 |
| Källa innehav: Holdings per 2025-06-26. * Förutsätter att emissionen blir fulltecknad utan garantiåtaganden och att parterna inte tecknar utöver sina teckningsåtaganden. ** Är befintlig aktieägare men uppgift om nuvarande ägarandel saknas. | |||||
Episurfs VD Pål Ryfors förvarar större delen av USA-baserade rådgivaren Niles Noblitts aktier, i huvudsak för att Noblitt ska kunna delta i emissioner.
I prospektet står att Ryfors teckningsåtagande uppgår till 861 Tkr samt garantiåtagande på 1,8 Mkr. Pål Ryfors uppger för Afv att det är Niles Noblitt som står för garantiåtagendet samt cirka 550 Tkr av teckningsåtagandet (i Ryfors namn). Det reflekteras i tabellen ovan.
Teckningsperioden startar imorgon den 8 augusti och pågår till och med den 22 augusti. Aktien handlas för närvarande i 0,0435 kr vilket är 45% över teckningskurs per aktie på 0,03 kr.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 25 augusti.
Läs även:
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
